Exkursion zur Westprüfung: Unternehmensbewertung

Im Sommersemester 2026 hat der Kurs „Aktuelle Themen der Steuerberatung und Wirtschaftsprüfung“ aus dem Bachelor Betriebswirtschaft die Westprüfung besucht. In diesem Semester hatten wir das erste Mal das Thema Unternehmensbewertung für den Workshop ausgesucht. Herr WP/StB Axel Becker und Herr WP Steffen Benecke, beide Gesellschafter-Geschäftsführer bei der Westprüfung, hatten sich direkt bereiterklärt, uns dieses spannende Thema näherzubringen.

Nachdem wir uns in der Vorwoche die theoretischen Grundlagen erarbeitet haben und erste eigene Fallstudien durchgegangen sind, wollten wir nun wissen, wie die Unternehmensbewertung eigentlich in der Praxis umgesetzt wird.

Herr Becker berichtete uns zunächst, dass Wirtschaftsprüfern bei der Unternehmensbewertung der IDW S1 zur Verfügung steht. Wir konnten zudem erfahren, zu welchen Anlässen (z. B. Unternehmensverkauf) in der Praxis eine Unternehmensbewertung möglich ist und dass es wichtig ist, von Anfang an zu klären, in welcher Rolle der Wirtschaftsprüfer auftritt.

Interessant war es für uns, zu erfahren, dass der im Rahmen der Unternehmensbewertung errechnete Wert zwar einen ersten Anhaltspunkt für den späteren Kaufpreis bietet, aber letztlich nochmal eine Verhandlung zum tatsächlichen Preis folgt.

Anschließend stellte uns Herr Benecke anhand vieler kleiner Praxisbeispiele vor, dass die für die Unternehmensbewertung vorgesehenen Annahmen eine wesentliche Rolle bei der Bewertung spielen. Selbst die kleinste Anpassung kann eine große Änderung des errechneten Unternehmenswertes ergeben. Dazu zählen der Bewertungsstichtag, der Bewertungsanlass, die einzelnen Prognoseannahmen für die Zukunft (Entwicklung der Umsatzerlöse, Entwicklung von bestimmten Produktgruppen etc.), die erwartete übertragbare Ertragskraft, der zur Abzinsung der zukünftigen Überschüsse verwendete Zinssatz, die Berücksichtigung der Finanzierungsstruktur des Unternehmens oder die Höhe des Beta-Faktors.

Wir bedanken uns sehr herzlich bei Herrn Becker, Herrn Benecke, Frau Yildirim, Frau Will und Frau Siering für den herzlichen Empfang, die Vorbereitung und Durchführung des Workshops sowie die vielfältigen Einblicke!

 Prof. Dr. Katharina Dillkötter